A Appian Capital Advisory LLP, consultora de investimentos para fundos de capital privado focados em valor de longo prazo que investem em mineração e empresas relacionadas à mineração, anuncia a venda de suas empresas focadas em metais para baterias Atlantic Nickel e Mineração Vale Verde para a ACG Acquisition Company Limited por um valor de US$ 1,0 bilhão, juntamente com a venda de seus royalties de ouro na MVV para ACG por US$ 65 milhões. Ao final da compra, a ACG será chamada ACG Electric Metals Limited.
Os fundos da Appian adquiriram a Atlantic Nickel (anteriormente Mirabela Nickel ), proprietária da mina Santa Rita, uma das maiores minas de sulfeto de níquel a céu aberto do mundo, localizada na Bahia, saindo da falência em 2018. No mesmo ano eles também compraram a MVV, proprietária do ativo de cobre e ouro a céu aberto de Serrote, localizado em Alagoas.
Posteriormente, a Appian reiniciou com sucesso a Atlantic Nickel e comissionou a MVV. A Appian realizou um trabalho significativo para reduzir o risco e melhorar os ativos, demonstrando a força do modelo da empresa e sua capacidade de identificar, adquirir e otimizar projetos de mineração usando arbitragem técnica para criar valor. Ambas as minas são de longa vida, baixo custo e bem classificadas em baixas emissões de carbono entre todos os produtores de níquel e cobre no mundo.
Após o fechamento da transação, a ACG será renomeada como ACG Electric Metals, criando o único produtor de sulfeto de níquel listado em Londres em metais elétricos.
Sobre a transação, Michael W. Scherb , fundador e CEO da Appian, comentou: "A Appian começou a investir em commodities de descarbonização há uma década, reconhecendo que a sociedade estava estruturalmente insuficiente para a próxima transição energética, e capacidade de identificar, adquirir e otimizar ativos de mineração. Da mesma forma, a ACG está bem posicionada para obter um crescimento significativo dessas empresas líderes de mercado.
As parcerias da Glencore, Volkswagen e Stellantis são particularmente notáveis, destacando a crescente necessidade de commodities EV e a demanda por cadeias de suprimentos robustas, transparentes e rastreáveis de OEMs automotivos ocidentais, indústria e outras partes interessadas”.
Artem Volynets , CEO da ACG, disse: "Estamos muito orgulhosos de anunciar esta transação em parceria estratégica com a Glencore, Stellantis, La Mancha, PowerCo e Royal Gold, bem como com o Citigroup, ING e Societe Generale. metais na cadeia de valor EV ocidental, com as melhores características ESG da categoria e emissões mínimas de CO2.
A ACG Electric Metals será uma empresa projetada para aproveitar as oportunidades apresentadas pelas principais tendências globais: o aumento maciço na demanda por metais para baterias, a polarização das cadeias de suprimentos e a necessidade de reduzir a pegada de carbono total do mundo - da mina à o cliente final.
Essas minas de alta qualidade permitirão que a missão da ACG seja o fornecedor de metais verdes preferencial das montadoras ocidentais de veículos elétricos. Esta aquisição estabelece uma plataforma sólida para maior crescimento e criação de valor para os acionistas a longo prazo."
Detalhes da transação
Sob os termos da Transação, a ACG concordou em adquirir a totalidade da Atlantic Nickel e MVV por um valor de US$ 1,0 bilhão em dinheiro, enquanto a ACG também pagará US$ 65 milhões em dinheiro pelos royalties de ouro na MVV.
A transação é apoiada por compromissos de financiamento de partes financeiras e estratégicas, incluindo parcerias notáveis com os principais comerciantes de commodities e fabricantes automotivos para apoiar a transição do veículo elétrico:
A Glencore será um investidor âncora, comprometendo US$ 100 milhões e se tornando um comprador preferencial da ACG, permitindo o fornecimento de concentrado de sulfeto de níquel da ACG para as refinarias da Glencore na Europa Ocidental e na América do Norte.
A PowerCo, uma subsidiária integral da Volkswagen, comprometeu-se a fazer um pré-pagamento obrigatório de US$ 100 milhões à ACG por unidades de níquel equivalentes à tonelagem contida em uma parte dos concentrados produzidos pela mina Atlantic Nickel em Santa Rita.
A Stellantis, o conglomerado automotivo formado em 2021 pela fusão da Fiat Chrysler e do PSA Group, se comprometeu com um investimento de capital âncora de US$ 100 milhões na ACG.
Tanto a PowerCo quanto a Stellantis se tornarão parceiras de longo prazo por meio de contratos de compra e venda de níquel refinado a partir do concentrado produzido pela Santa Rita.
Essas parcerias demonstram a qualidade dos ativos e suas características atraentes para os fabricantes automotivos ocidentais neste ponto do ciclo de investimento, fornecendo um fornecimento transparente e seguro de metais críticos para atender à futura demanda global.
O principal fundo de investimento em mineração, o La Mancha Resource Capital Fund, também se comprometeu a fazer um investimento de capital âncora de US$ 100 milhões na ACG.
O restante do financiamento para a transação vem de compromissos obrigatórios na forma de financiamento de royalties da Royal Gold, dívida bancária sênior subscrita pelo Citigroup, ING e Societe Generale, que também concordaram em fornecer uma linha de crédito rotativo e uma oferta de ações planejada pela ACG de US$ 300 milhões. A oferta de ações oferece a um universo mais amplo de investidores institucionais a oportunidade de participar da futura criação de valor da ACG. Os fundos da Appian também se ofereceram para apoiar até US$ 50 milhões do financiamento de capital.
Os fundos da Appian também manterão seus 2,75% Net Smelter Royalty na mina de Santa Rita, enquanto 2,5% NSR sobre a produção na mina de Santa Rita serão concedidos a La Mancha.
Após a conclusão da transação, as equipes operacionais dos ativos se juntarão à ACG, proporcionando continuidade para impulsionar o sucesso futuro. Os atuais gerentes, Paulo Castellari-Porchia e Milson Mundim , continuarão a supervisionar a Atlantic Nickel e a MVV, tendo administrado os ativos por vários anos, alcançando fortes resultados operacionais, desempenho ESG e um histórico de segurança líder.
Como parte da transação, a ACG reforçou seu compromisso com as práticas de sustentabilidade em suas minas ao concordar em implementar o Padrão IRMA para Mineração Responsável em Santa Rita e passar por uma avaliação IRMA em 2025 e 2030.
Espera-se que a transação seja concluída em julho de 2023 e está sujeita aos consentimentos habituais dos acionistas e às condições precedentes. O Citigroup e o Standard Chartered estão atuando como consultores financeiros da Appian na transação, com Norton Rose Fulbright e Cescon, Barrieu, Flesch & Barreto como consultores jurídicos.
Aquisição e otimização da Atlantic Nickel
Os fundos da Appian adquiriram a Atlantic Nickel a partir de um complexo processo de falência em 2018, após identificar uma oportunidade de implementar uma abordagem operacional diferenciada para reiniciar a mina em uma posição de custo de primeiro quartil e se beneficiar de mais de US$ 1 bilhão de capital investido anteriormente .
Posteriormente, a Empresa realizou grandes obras para melhorar Santa Rita, desenvolvendo um plano de mina redefinido com um reinício bem-sucedido em janeiro de 2020 . Como resultado, a Appian reduziu o risco do ativo com um custo caixa C1 médio atraente no primeiro quartil da curva de custo global do níquel (c. US$ 3,16 /lb Ni para a mina a céu aberto e c. US$ 2,02 /lb Ni para o subterrâneo ). A Appian aumentou significativamente os Recursos em Santa Rita desde 2018 por meio de preenchimento sistemático e perfuração de expansão das áreas de recursos subterrâneos e a céu aberto, estendendo a vida útil da mina em 27 anos para 35 anos no total.
A Atlantic Nickel registrou recentemente desempenho operacional e financeiro recorde para 2022, produzindo 117kdmt de concentrado de níquel (2021 107kdmt) contendo 15,9kt de níquel (2021 14,5kt), 5,0kt de cobre (2021 4,7kt) e 291t de cobalto (2021 266t). Isso resultou em US$ 210 milhões de EBITDA ( US$ 127 milhões em 2021 ) sobre receita de US$ 406 milhões ( US$ 289 milhões em 2021 ).
Santa Rita tem um recorde ESG e de segurança líder do setor, com uma taxa de frequência de acidentes com afastamento de 0,18 em 2022 (em comparação com 0,20 em 2021). Desde o reinício, a Appian ampliou a equipe da Atlantic Nickel de 40 para aproximadamente 3.000 funcionários, proporcionando empregos e benefícios locais significativos.
Aquisição e otimização da MVV
A MVV foi adquirido da Aura Minerals em 2018, tendo identificado Serrote como um raro projeto de cobre autônomo, pronto para construção, com créditos significativos de subprodutos de metais preciosos que poderiam se beneficiar da estratégia de arbitragem técnica da Appian. A Appian otimizou o plano de mina de Serrote, atualizando o Estudo Definitivo de Viabilidade e colocando o ativo em produção em maio de 2021 dentro do orçamento e antes do previsto.
A Appian anunciou recentemente o ramp-up bem-sucedido durante 2022, com produção anual de 19,8kt de cobre e 9-10koz de ouro contidos em 84,5kdmt de concentrado. Isso resultou em EBITDA de US$ 60 milhões sobre receita de US$ 155 milhões , com preços médios de commodities realizados de US$ 3,71 /lb CuEq. A MVV tem um custo caixa C1 médio de US$ 1,37 /lb Cu.
A MVV tem o melhor histórico de ESG e segurança da categoria, com zero Acidentes com Afastamento em 2022 (durante 1,9 milhão de horas cumulativas trabalhadas). Outras iniciativas incluem apoio a escolas locais, projetos sociais para mulheres empreendedoras e educação ambiental.
O programa de exploração na MVV continua a demonstrar seu significativo potencial regional significativo, identificando alvos adicionais que podem ser trazidos para o plano da mina de Serrote no longo prazo.
Perspectivas e foco estratégico
A Appian continuará aprimorando seu modelo operacional exclusivo e se concentrará em commodities de transição energética usadas em baterias, veículos elétricos e sistemas de energia renovável, incluindo cobre e níquel, equilibrados por investimentos em metais preciosos e outras commodities.
