O Bradesco BBI elaborou relatório em que reitera compra para Usiminas, com preço-alvo de R$ 17 para os papéis da companhia. Isto significa uma alta de 73,65% em relação ao último pregão. No mesmo documento, os analistas indicam a possibilidade de venda da Usiminas Mineração (MUSA), com valor entre US$ 800 milhões e US$ 1,2 bilhão, onde a Usiminas detém 70% de participação e a Sumitomo é dona do restante. 

 

O analista Thiago Loego, que assina o relatório, explica que nos últimos cinco anos o minério de ferro representou apenas 10% do Ebitda (Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização, na sigla em inglês) consolidado da Usiminas. "Acreditamos que esse potencial acordo tem um sentido estratégico, visto que a companhia vai continuar a ter acesso a um minério de ferro de boa qualidade, ao mesmo tempo em que potencialmente trará um valor significativo para os acionistas da Usiminas", afirma. 

 

Segundo Loego, a venda da MUSA pode abrir espaço para grandes investimentos da Usiminas na divisão de aço, em linha com a estratégia da companhia de focar em seu negócio principal. 

 

Entre os investimentos estão o Alto-Forno 3, na Usina de Ipatinga, o Alto-Forno de Cubatão, assim como uma nova linha de "Hot-dip Galvanization" (galvanização por imersão a quente, em inglês). Na opinião da equipe de análise, a Usiminas pode ser um dos principais nomes na recuperação da economia brasileira, considerando que ainda possui uma capacidade ociosa significativa na maioria de suas linhas de produtos. "Esperamos uma negociação favorável com as empresas automotivas no curto prazo (potencial de alta de 25%), enquanto acreditamos que os preços globais de aço já chegaram ao fundo", escreve Loego.